竞技宝

竞技宝化肥去年度毛利率升4.5个百分点

竞技宝化肥(01866-HK)董事长兼首席执行官刘兴旭暗示，去年度整年公司的整体毛利率为18.2%，较前年度13.7%改善，预期今年毛利率仍将维吃旖稳
。而目前尿素每吨2180元人民币(下同)，春季料可持续，但预期今年上半年价值会轻微降落，但料整年安稳
。 他指，07年度以来公司派息比率是不低於净利润的20%，但未来的派息率未有再会商
。 他又指，当局去年下调尿素出口税，目前行业有一成产量出口，料调整出口税对价值每吨影响为每吨130-150元，现实影响仍要视乎市场发展
。

竞技宝盈利望提高，建议买入价2.35元，指标价2.7元，止蚀价2.2元

竞技宝化肥(01866)新疆水溶性肥料出产线一次试产成功

竞技宝化肥(01866)颁发，集团位于新疆的水溶性肥料出产线一次试产成功，日后将结合公司「中国高效肥提倡者」品牌定位，进一步启发高端的聚能网水溶肥料业务，提升整体盈利能力
。 该水溶肥料出产线是集团在新疆建设的第五厂房一部份，年产能达到15万吨，预期于今年3月全面投产
。 集团的第四厂房建设进度梦想，预期可于今年下半年投产，届时其尿素年产能将由目前的125万吨大幅增长至超过200万吨
。按集团的规画，位于新疆的第五厂房项目将于2016年底落成启用，届时其尿素年产能将再新增近50万吨
。

香港财经名嘴邝民彬推荐中国竞技宝股份

中国竞技宝(1866.HK)︰2012年首3季盈利急升84%，未来仍可受惠于中央当局搀扶农业
。现价为预期市盈率6倍，估值吸引
。指标价︰2.24元，止蚀价︰1.85元
。

郭家耀: 竞技宝<01866.HK> 入市:$2.5

去年12月内地尿素每对旖均价2,027元(人民币，下同)，按月升3.7%
。同期煤炭价值幼幅上涨，无烟煤均价每吨为1,147元，环比增长0.71%，环比连升3个月
。 因尿素价上涨较多，与无烟煤价差扩大，有助提升以煤炭为出产原料的化肥企业盈利能力
。 据新关税规划，在化肥出口淡季，尿素、二铵出口税率下调、出口基准价上调，而二铵出口淡季耽搁一个月，有望改为化肥出口，化肥价值将获支持
。内地化肥价值现处较低程度，随着启动化肥冬储、复岳阳厂家采购意愿加强及春耕到来，化肥价将企稳回升，有利行业空气
。 竞技宝化肥

中国竞技宝化肥荣获2012年“香港卓越企业”

竞技宝第3季纯利录1.1亿人币 按年升2.3%

竞技宝化肥(01866.HK)颁布，截至9月底第三季收入同比降落4.6%至人民币10.4亿(下同)，纯利较去年同期升2.3%至1.1亿
。首9个月收入按年升6.6%至30.7亿，纯利同比上升84.1%达2.8亿
。 集团暗示，收入增长重要是由於尿素和复岳阳的均匀售价提高约6%及甲醇销量增长所致
。

一号文件惹向往农业股冷吼竞技宝

中央经济工作会议和中央村落工作会议月内将先后召开，市场聚焦2013 年中央一号文件，为农业股带来向往
。热点农业股如第一拖沓机（0038）和中化化肥（0297）股价已上升不少，较冷门的可注意竞技宝化肥（1866）
。集团重要从事出产及销售尿素、甲醇、复岳阳料、液态氨及氨溶液等化肥产品
。今年首9 个月，集团收入同比增长6.6％至30.71 亿元人民币，重要由于尿素和复岳阳的均匀售价提高约6％及甲醇销量增长所致
。由于甲醇的毛利率改善，集团提高甲醇的产量和销量，以优化尿素出产的营运效能
。 成本降落尿素毛利